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新聞來源http://tj.house.sina.com.cn/news/2014-04-01/11042670108.shtml

  在這樣的情況下,無論是中央還是地方都釋放出穩定發展信號,房地產行業政策面總體趨於緩和。可以確定的是:2014年要保GDP7.5%增速,房地產業需要保持穩定,我們對未來走勢要謹慎但不必悲觀!

內容來自sina新聞

  流動性緊張、貸款偏緊、融資成本上升的局面,對正在艱難復蘇中的國內經濟而言,增加瞭強烈的不確定性。作為中國經濟支柱性產業的房地產業更是資金密集型行業,資金面對2014年以來市場交易量的影響仍在加深。據國傢統計局數據顯示,一季度各類經濟先行指標都遠低於市場預期,而《政府工作報告》中提出2014年國內GDP要保持在7.5%左右。

  1、相比去年年末,僅2傢銀行還有優惠利率,近4成銀行的首套房貸利率上升幅度達5-15%不等,個別上浮20%。半數銀行的首套利率維持去年末水平,但基本都是基準利率水平。

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  • 一季度八大行業熱點問題的剖析
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  國內信貸緊縮的目前二胎房貸利率最低的銀行直接結果就是購房需求被壓抑,市場成交回升低於預期。市場流動性的壓力大致來源三個方面:

  首先,穩健貨幣政策基調不變。自去年新一屆政府執政以來,意識到過量的貨幣投放對經濟發展的反作用力,提出瞭"用好增量,盤活存量"的貨幣政策。2014年央行堅持穩健貨幣政策基調不變,《政府工作報告》更明確提出2014年的廣義貨幣供應量(M2)同比增長維持在13%左右。

  2、二套房方面,22個城市中的6個城市調整瞭一直以來相對穩定的二套房貸款利率,廣州、惠州較基準利率上浮20%。

  2014年開年以來,個人住房貸款額度緊張和利率上浮、甚至停貸的消息縈繞於耳,各城市、各銀行對房貸業務並未明顯放松,貸款利率不降反升,延續去年底房貸緊張的局面。在2月底時,我們曾對全國22個城市的69傢銀行分支機構進行過電話調研,調研結果顯示,全國各城市銀行住房按揭貸款總體依然偏緊,利率普遍上調,主要表現在:

克而瑞一季度八大行業熱點問題剖析

  其次,隨著美國經濟持續復蘇、就業改善和QE削減將會按既定節奏逐步展開,對國際流動性的吸引力持續增強,可預見勢必導致外資流入中國速度放緩甚至會出現外資大規模流出,人民幣開始貶值就是明證,國內流動性進一步承壓。

  再次,新興互聯網金融導致銀行體系內存款流失,可貸款資金量減少,資金成本上升。自去年6月興起的各色互聯網貨幣基金蓬勃發展加劇銀行業存款競爭,銀行存款規模迅速萎縮,據央行數據顯示,2014年1月人民幣存款減少9402億元。存款總額持續下降,使得銀行不得不提高存款利率來吸引資金,繼而傳導至信貸新增規模的日益緊張和貸款成本持續走高。

  2014年1季度,對習慣瞭"陽春三月"的房地產行業而言,此番開局顯得相對艱難。在信貸緊縮沒有明顯改善後,"樓市崩盤論"甚囂塵上,全國房地產市場成交規模明顯低於2013年同期水平,一、二線城市成交平淡,三線城市分化加劇,部分城市個別項目率先降價促銷。此外,全國房地產開發投資熱度亦有所降溫,新開工規模出現較大滑坡,土地市場熱度明顯回落,而房企業績目標普遍保守則預示對年內判斷趨於謹慎,行業整體面臨變局。

  正基於此,我們預計接下來貨幣政策可能會適度放松,增加基礎貨幣投放,對沖量化寬松退出導致的資金外流給中國經濟增長帶來的風險。另一方面通過將互聯網金融納入監管,緩解對銀行流動性的沖擊。一系列的舉措將逐步改善當前按揭貸款緊張的局面,對購房需求的抑制也將逐步消退。

  一、資金:信貸緊縮制約交易回升,為保增長貨幣政策或適度放松

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